Glavni razlog se skriva v Nemčiji, ki je bila na robu stagnacije in pomeni skoraj tretjino bruto domačega proizvoda na evrskem območju. Dokler je največje gospodarstvo ujeto na mestu, ne more napredovati niti gospodarstvo celotnega evrskega območja. Nemške tegobe so vrgle senco tudi na sosednje države, ki so odvisne od njenega trga, med drugim na srednjeevropske države.